15. Денежно-кредитная политика.

Кредитно-денежная политика - часть общей макроэкономической политики, которая влияет на монетарные факторы нестабильности.
Кредитно-денежная политика - совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в кредитно-денежной сфере с целью регулирования экономики.
Цели кредитно-денежной политики:
1) устойчивые темпы роста национального производства:
2) стабильные цены:
3) высокий уровень занятости населения;
4) равновесие платежного баланса.
 Кредитно-денежная политика осуществляется Центральным банкам страны.
На первом этапе Центральный банк воздействует на предложение Денег, уровень процентных ста­вок, объем кредитов На втором - изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.
Эффективность кредитно-денежной политики зависит от выбора инструментов методов)кредитно-денежного регулирования. Основными общими инструментами кредитно-денежной политики являются:
1) изменение учетной ставки:
2) изменение нормы обязательного резервирования;
3) операции на открытом рынке.
 Изменение учетной ставки - старейший метод кредитно-денежного регулирования, в основе ко­торого лежит право Центрального банка предоставлять ссуды коммерческим банкам под определенный процент, который он может изменять, регулируя тем самым предложение денег в стране.
При понижении учетной ставки (г) увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды (Dm) которые они могут использовать для кредитования, увеличивал тем самым денежную массу. Рост предложения денег (Sm ведет к снижению ставки ссудного процента (%), по которому коммерче­ские банки предоставляют ссуды предпринимателям, населению. Кредит становится дешевле, что стимулирует развитие производства (Y) (политика "дешевых денег'')
    r      Dm        Sm       %m        Y

При повышении учетной ставки происходит обратный процесс. Оно ведет к сокращению спроса на ссуды Центрального банка, что замедляет темпы роста (или сокращает) предложение денег и повышает ставку ссудного процента. "Дорогой " кредит предприниматели берут реже, а значит меньше средств вкладывается в развитие производства (политика "дорогих денег")

Изменение нормы обязательных резервов (часть вклада в коммерческий банк, которая необходима для обеспечения гарантии выплаты денег вкладчикам в случае банкротства)позволяет Центральному банку регулировать предложение денег. Это связано с тем, что норма (R) влияет на объем избыточных резервов (Е) (депозит = R+E, т. е. чем больше R, тем меньше E)а значит на способность коммерческих банков создавать новые деньги путем кредитования.
Если Центральный банк повысил резервную норму, то коммерческие банки увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд (Е) (политика ''дорогих денег')
    R        E

И наоборот, понижение резервной нормы переводит часть обязательных резервов тем самым увеличивает возможности коммерческих банков к созданию денег путем кредитования  (политика 'политика дешевых денег")
    R       E

Следует учитывать, что повышение или понижение нормы обязательных резервов  изменяет банковский мультипликатор.
Операции на открытом рынке - покупка или продажа Центральным банком ценных бумаг.
Для применения этого инструмента необходимо наличие в стране развитого рынка ценных бумаг.
Покупая и продавая ценные бумаги, Центральный банк воздействует на банковские резервы, процентную ставку, и , следовательно, на предложение денег. Для увеличения денежной массы он начинает покупать ценные бумаги у коммерческих банков и населения, что позволяет коммерческим банкам увеличить резервы, а также выдачу ссуд и увеличить предложение денег (политика "дешевых денег")
Если количество денег в стране необходимо сократить. Центральный банк продает государственные ценные бумаги, что ведет к сокращению кредитных операций и денежной массы "дешевых денег).
Операции на открытом рынке являются наиболее важным, оперативным средством воздействия Центрального банка на кредитно-денежную сферу,
В зависимости от состояния экономики страны Центральный банк может выбрать следующие типы кредитно-денежной политики и определенные цели. В условиях инфляции проводится политика "дорогих денег", направленная на сокращение денежной массы: 1)повышение учетной ставки 2) увеличение нормы обязательного резерва. 3) продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке. Политика "дорогих денег" является основным методом.
В периоды спада производства для стимулирования деловой активности про "дешевых денег". Оно заключается в расширении масштабов кредитования.

1) снижает учетную ставку:
2) сокращает резервную норму;
3) покупает государственные ценные бумаги.